出手的时机到了----机不可失，时不再来

辣椒看家 · 发表于 2009-4-11 23:06:58

多方消息显示，一季度新增信贷很可能距离今年全年新增5万亿元以上的目标不远。 与世界其他国家不同，我国的信贷增长常常表现出逆周期性。这是因为我国信贷增长受到“窗口指导”的很大影响。每当经济陷入低谷，信贷就被作为“强心剂”注入经济体。在资金大潮的推动下，经济往往很快复苏。 面对金融危机在世界各地蔓延的不利局面，我国政府迅速将紧缩货币政策转为适度宽松的货币政策。非常时期需要非常对策。在“出拳快、出拳重”的调控思路下，信贷快速增长。去年11月以来，不断刷新的新增信贷纪录挑战所有人的想象力。 在现代金融体系为枢纽的经济大厦中，信贷在一定程度上就是“信心”的代名词。而面对金融危机，信心比黄金更为重要。因而各国政府都在千方百计释放银行信贷动能。我国近5个月来的信贷高速增长有效提振了经济复苏信心。在信贷政策的支持下，4万亿投资计划有步骤展开。从今年年初开始，发电量、PMI、投资等经济数据开始出现回暖迹象。企业家、银行家、居民的经济预期开始好转。2009年要实现8%的增长目标，中国的底气更足了。 在金融危机肆虐的当下，我国保持了信贷高增长、经济逐渐呈现企稳复苏态势，当属不易。 然而不容回避的是，天量信贷增长毕竟不可持续，在信贷大潮之后，等待我国经济的是什么？ 经济增长可以掩盖很多问题，天量信贷增长也埋下了诸多隐患。近30年来，每一轮信贷猛增之后，通胀都会如影相随。信贷是银行创造货币的主要途径，基础货币由此被数倍放大流入社会。 今年1、2月信贷增速已连续超过20%，创纪录的天量信贷增长，会不会带来创纪录的通胀？这成了管理层的“心病”。目前的通缩压力掩盖了未来通胀的隐忧，但在一轮轮“信贷救经济”的循环中，通胀压力其实从来就没有消失过。 另一大隐患是产能过剩。从去年开始，多数行业经历了痛苦的去库存化，然而更广义的“库存”，即过剩产能却不是短期内能消化的。源源不断的信贷资金刺激着工业投资冲动，如果资金运用不善，有可能酿成新的过剩产能，给未来企业利润增长蒙上一层阴影。 第三大隐患当属股市泡沫。大量资金游走在实体经济和虚拟经济之间。尽管被严令禁止，但少数信贷资金总是千方百计试图进入股市一搏。票据融资由于成本低、短期性和去向难以追踪的特征，被当成最好不过的“入市”渠道。而今年前两个月新增票据融资超过1.1万亿元，几乎是去年全年的两倍。 2006年上一轮牛市之初也曾经历过数月的票据融资高增长，只不过这个“小泡沫”被随后而来的“大泡沫”所掩盖。在国内外经济都没有明显见底信号的情况下，今年以来股市繁荣背后主要是大量资金推动，这与信贷高增长，尤其是票据融资异常增长恐怕不无关系。 同样令人担忧的是楼市泡沫。今年前三个月，不少地区房地产市场出现“回暖”迹象，北京上海深圳等地楼市量价齐升。放松信贷对于房地产业的刺激作用是立竿见影的。一方面房地产商资金压力减小，不再有降价销售、尽快回款的压力；另一方面，大量资金汇集，以及二套房贷等政策放宽再次激起投资性购房需求，对房价上涨起到推波助澜的作用。对多数老百姓来说，房价已是不能承受之重。 引人深思的是，信贷“大上快上”并未解决中小企业融资难问题。在1月份新增信贷中，有60%是项目贷款。四万亿元投资计划一出，各大银行展开“抢饼大战”，紧盯大型基建项目，争取尽快完成全年放贷计划，以图全年利润有保障。但“喊渴”的中小企业依然没有得到较多信贷支持。 此次信贷猛增再次警示，如果不摆脱信贷和投资拉动的经济增长模式，就谈不上结构调整。信贷结构调整更是刻不容缓。是时候研究信贷如何更好服务消费与民生，加快利率体系市场化建设步伐，研究创新金融工具和完善监管体系了。

辣椒看家 · 发表于 2009-4-11 23:08:21

在金融危机肆虐的当下，我国保持了信贷高增长、经济逐渐呈现企稳复苏态势，当属不易。 然而不容回避的是，天量信贷增长毕竟不可持续，在信贷大潮之后，等待我国经济的是什么？ 经济增长可以掩盖很多问题，天量信贷增长也埋下了诸多隐患。近30年来，每一轮信贷猛增之后，通胀都会如影相随。信贷是银行创造货币的主要途径，基础货币由此被数倍放大流入社会。 今年1、2月信贷增速已连续超过20%，创纪录的天量信贷增长，会不会带来创纪录的通胀？这成了管理层的“心病”。目前的通缩压力掩盖了未来通胀的隐忧，但在一轮轮“信贷救经济”的循环中，通胀压力其实从来就没有消失过。

辣椒看家 · 发表于 2009-4-11 23:31:58

美元“印钞机开动”后已开始进入新的贬值轨道，通胀预期再次形成，国际大宗商品价格自然看涨。这导致大多数A股上市公司“措手不及”——为数众多的公司刚刚在2008年年报中进行了原材料库存的跌价减值计提，现在这些库存大多还在，但大宗商品的价格又明显上涨了。如此，这些公司可能等不到今年的年报，在中报中就可能需对此前减值计提导致的亏损予以冲回。此类公司因“计提”大幅拉低了2008年业绩，在今年的中报或年报中或因“冲回”带来业绩上的惊喜。“计提”是去年年末行情的一个系统性风险，现今“冲回”又构成行情的一个系统性利好，使A股市场更有了上涨的底气。
 更重要的是，美联储“开动印钞机”强化了投资者对“通胀回归”、“流动性泛滥”、“资产增值”的预期，促使投资者更重视行情中长期向好的主基调，更加忽视与淡化短期震荡的因素。在市场流动性越来越充裕的形势下，行情一有震荡调整，就会有更多的资金蜂拥买入。显然，“美联储开动印钞机”改变了全球投资者的市场预期，全球性数量化扩张打开了行情的新空间。

重庆山水 · 发表于 2009-4-11 23:53:12

通胀和通缩目前还在争论中,中国想做大国,必然使本币保持坚挺,涨价难也!3-5角有可能!

辣椒看家 · 发表于 2009-4-12 16:31:40

<div id=\"news_all_right_news1\">山西临汾赵康镇辣椒交易火爆 2009-04-11 08:29:15 来源：中国辣椒交易网 </div>
<div id=\"news_all_right_news2\">
 
 4月6日，在山西省襄汾县赵康镇的村口辣椒交易市场，椒农们正在分离等次辣椒。 
<img alt=\"\" src=\"http://www.lj08.com/upload/pic/090411/A082924141.jpg\"/>
　　赵康镇是远近闻名的辣椒种植地。去年的辣椒市场的价格不是很好，一些椒农就将辣椒放在库里保鲜。眼下又迎来了辣椒价格上升的时节，椒农们将自家的辣椒都拿出来进行交易。</div>

辣椒看家 · 发表于 2009-4-13 13:06:18

<div id=\"textstyle_30\" style=\"FONT-SIZE: 14px; OVERFLOW: hidden; WORD-BREAK: keep-all; LINE-HEIGHT: 150%; WORD-WRAP: break-word\">小掉价后更要涨价。还不如慢慢的收慢慢的等下去好啊。不战资金不跌价受害。老百信和辣椒商是双赢的。明年还能保持足够的货源，何乐而不为呢。现在的辣椒商盼的是5月间掉一下，那就好做了。慢慢看慢慢等吧。</div>

辣椒看家 · 发表于 2009-4-13 13:15:00

<div id=\"news_all_right_news1\">笔夫：对大宗商品除了买入你别无选择 2009-04-13 08:27:29 来源：中国辣椒交易网 </div>
<div id=\"news_all_right_news2\">
 让我们再一次从各国加印钞票的新闻开始:日本执政党本周五正式宣布一项总额高达15.4万亿日元(约1544亿美元)的一揽子经济刺激计划,这将成为日本历史上最大规模的经济刺激计划。中国方面,据估计3月份新增的信贷额度再次创出历史新高,将达1.6万亿元人民币。
 也许我们对这一类的刺激计划已经耳熟能详,甚至有点不以为意了,不管它对经济的实际拉动作用有多大,但它对商品价格的拉动作用已经成为事实。上周的金融策略周报中,笔夫再次强调通货膨胀的预期已经开始主导市场情绪,在今后的半年里,我们将可以目睹,通货膨胀将如何由预期变成现实。
 市场已经提前做出了选择。投资人别无选择,只有买入。
 这里说的是大宗商品市场。笔夫鲜有单独提及股票价格的时候,请不要理解成股票。当然,两个月前,我告诉了你,铜价将要暴涨,是否还需要笔夫告诉你云南铜业[22.28 10.02%]和江西铜业[25.72 10.01%]的股票也是值得买入的,如果我现在告诉你,接下来一个要大涨的是原油价格,那么你是否还需要笔夫告诉你,中国神华[22.81 4.59%]和中国石油[11.48 1.68%]也是值得买入的？
 是的,这就是我要说的,下一个将要上涨的家伙就是石油。笔夫从140美元附近一直看空至40美元以下,后来关注重点由油价转移至了金属价格,在国家强力经济政策刺激作用下,金属价格已经作为先导指标先行起涨,现在我们面临的是,不仅仅是金属价格,所有大宗商品价格都将面临全面上涨的局面。
 下一个上涨的就是原油价格。尽管美国原油库存仍然在增加,但是市场已经放弃了单边下跌的走势,在能源分析师们看来,目前库存增加的幅度已经小于预期,更加重要的是,除了库存增加这一利空的压制,还有更多的好消息在等待着交易商们。美国股市已经见底并大幅反弹,房屋销售数据出现显著回升,本周公布的失业数据出人意料地出现了减少,其中最为重要的还是,各国货币供应量持续增加给未来带来的通胀预期。美元看来的确气数已尽,在上升大通道下轨附近虽然获得强有力支撑,但是,谁又能保障它不会出现破位下行的局面,如果出现这种走势的话,那么,商品普涨格局将会再次成为现实。
 本周出自中国的一系列经济数据可以暂时让人忘记现在还是经济危机。尤其是中国汽车工业协会发布的最新统计,一季度我国汽车总销量达到267.88万辆,环比增幅高达30%多。在各国普遍陷入萧条之际,这样的数据让人觉得难以置信,中国汽车业的勃兴可以大大抵消美国汽车业的不利局势,对于能源及金属价格进一步形成支撑。数据显示,3月份PMI指数(中国制造业采购经理指数)达52.4,连续4个月回升。从秦皇岛港口传来的信息显示,该港口煤炭库存已从最高峰削减了一半左右,显示全社会对于能源需求已经回暖。
 从这一周的技术走势图来看,国际原油期货价格经过几个月的底部盘整,已经非常明显地显露出将要走出底部并展开中级反弹行情的迹象。油价的起死回升将带动相关商品联袂走强,首先当然是油脂类产品,如棕榈油(资讯,行情)、豆油(资讯,行情)、菜油和燃料油(资讯,行情),长时间的大幅度下跌已经使棕榈油(资讯,行情)的生产水平大幅降低,马来西亚的库存已经降到了历史低点,棕榈油已经先行起涨,比价效应的出现将使后者出现补涨,而如果原油价格启动,油脂类产品的涨势将势如破竹。
 受惠于油价起涨的还会有农产品[16.88 4.78%]。之前笔夫看空农产品,在当时的环境下有一定的道理,中粮目前纹丝未动的那10000多手空单代表前一段时间大家的看法,但市场的走势表明,我们或许错了,农产品没有下跌的意思,相反,大豆(资讯,行情)经过了三个月平台整理,已经明确发出了向上突破的信号,如果能源类产品上涨,大豆(资讯,行情)、玉米(资讯,行情)等农产品必定维持强势,看空已不合时宜。
 金属方面,期铜继续扮演了领涨者的角色,35000点位置的调整仅仅进行了7个交易日的时间,而调整的幅度大大低于笔夫的预测,我只能说,市场永远是对的,铜价的强势在技术走势上比我预想的还要强得多,看来,40000点的位置已经唾手可得,此轮行情的终极目标将会指向50000点,当然,这会花费更多的时间,中间应该会有一次较为充分的调整。另外,请大家一定要关注另外一个金属品种锌的走势,虽然这段时间与铜相比它一直是处于跟涨的位置,但是,锌的基本面即将要发生的变化可能会促使市场完全改变对它的看法,首先,锌是所有金属品种中下跌幅度最大、下跌时间最长的一个,底部蓄势十分充分,可以看出,有许多投资人在底部进行了大量的买入;另外,锌是各国减产幅度最大的品种,减产对于消除高库存起了相当大的作用,更重要的是,与其它的冶炼品种相比,锌的减产具有短期的不可逆性,停产将会使原有设备严重腐蚀,重新开工需要较长时间的检修。因此,一旦需求开始上升,供求平衡将在瞬间打破。第三点是中国汽车销售的景气度已经大大超过了所有人的预期,汽车业特别是小排量汽车的库存已经降到了最低点,汽车厂商已经向零部件工厂追加了大量的订单,而汽车用镀锌板是锌的主要用途之一,相信必将对市场构成支撑。本周市场已经作出了反应,周四周五两天均出现4%以上的涨幅,接近涨停,锌价的第一目标位看高至15000点。
 本周道琼斯高位震荡并最终创出新高,未来一个月的强势已经成为定局,受此影响,A股大体上可以让人放心,相信资源类股的强势和大盘股的最终启动一定会让此轮反弹画上完美的句号。黄金的避险价值已丧失殆尽,做多必遇凶险,其走势诡异,少碰。 </div>

重庆山水 · 发表于 2009-4-13 20:12:18

五月不会跌，还会涨。幅度小，

xuanyuan62 · 发表于 2009-4-13 22:32:13

为什么呢？？？？？

zhangzihan · 发表于 2009-4-14 08:41:10

外贸要是真的走强辣椒就不是3-5角的幅度了涨势会打破投机商预期的心理恐惧

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