整体市场氛围偏弱 橡胶关注库存变化

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春节过后，沪胶在泰国救援工作的刺激下取得了良好的开端。然而，下游产量没有预期的那么强劲，库存继续积累。在春节前，基础略有扩大。在整体市场气氛疲弱的背景下，沪胶主力1805合约受阻于13,200元/吨并回落。

泰国采取了救援措施

当橡胶价格低时，泰国通常会提供救助。从去年到今年年初，泰国开始拯救市场，因为天然橡胶的价格一直在低位震荡。去年12月，泰国与两个橡胶生产国（印度尼西亚和马来西亚）联合推出了减少出口的措施。它计划在2018年3月底之前减少35万吨天然橡胶的出口，希望能够推动天然橡胶的低迷。价钱。然而，由于过去几次救援结果令人不满意，市场在消息传出时没有反应，盘面反弹很少。然而，泰国1月份的出口确实有所减少。

根据最新消息，泰国政府已在3月份实施了强有力的出口限制，并且一些航运时间表已被推迟。这将支持磁盘表面。

春节结束后，泰国再次出台了拯救城市的措施。 2月22日，泰国农业部长表示计划在今年5月至7月停止一些橡胶园，以减少供应，以达到提高橡胶价格的目的。据估计，减产量在140,000至200,000吨之间，不到全球总量的2％。这次引入的措施影响相对较小，但磁盘反应不合理。其背后的原因可能是橡胶价格下跌以及市场开始增加的意愿。因此，投资者应关注不久的将来市场节约措施对市场供应的影响。具体验证指标是国内保税区库存。

下游开工率反弹

最新下游轮胎工厂开工率数据显示，截至3月9日，全钢和半钢轮胎的开工率已上涨70％以上，春节前恢复正常水平。接下来，下游轮胎工厂将迎来季节性生产季节，重卡销售将迎来小高峰。 2月份新发布的重卡数据同比下降，同比下降，部分受春节假期因素的影响，基本符合市场预期。接下来，3月重卡销售数据更为关键，或决定市场对2018年重卡市场的判断。

库存压力或减轻

天然橡胶市场面临的“三高”（高库存，高基价，高供应）问题尚未得到改善。其中，基础已经在春节前的一波衰退中得到修复。然而，目前的价格差异约为1600元/吨，处于较高的位置，对保险套装仍具有很大的吸引力。

从供应方面看，随着季节的变化，短期供应量将减少，减产趋势可持续至4月份。与此同时，国内进口也将出现季节性下滑。上周二公布的橡胶进口量已经减少，符合季节性格局。在后期，重点应放在库存变化上。目前，天然橡胶的高库存模式尚未得到改善，但随着进口量的减少和下游消费的恢复，库存压力可能会减轻。